您的位置: 旅游网 > 女人

民族证券同业存单发行推动利率市场化加快

发布时间:2019-08-14 18:00:02

民族证券:同业存单发行推动利率市场化加快 2013-12-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

暂停了16年的同业存单发行近期重新启动,它不仅有利于提高银行的资产负债管理水平和流动性管理能力,也将促进利率市场化提速。

近期,为规范同业存单业务,拓展银行业存款类金融机构的融资渠道,促进货币市场发展,人行公布了《同业存单管理暂行办法》。这意味着暂停了16年的同业存单发行的重新启动,它不仅有利于提高银行的资产负债管理水平,也将促进利率市场化提速。

同业存单发行重起步大额存单自1986年起引入我国,此后陆续发行了一定数量。不过,由于未能给大额存单提供一个统一的交易市场,同时出现了伪造银行存单诈骗犯罪等问题,央行于1997年暂停审批银行的大额存单发行申请,该业务被完全暂停。

但时隔16年之后,我国存单发行的时机已经成熟,如目前经济的市场化程度明显提高,银行间同业市场的利率市场化水平已经较高,引入同业存单对市场稳定性影响不大;银行间市场的各类监管基础设施已基本完善,银行自身风险的管控能力及资产、负债定价能力也明显提高,同业存单发行引发的潜在风险可控。

另一面,银行利用同业存单发行来管理自身负债的压力也十分迫切。如现有的同业存款稳定性差,波动性大,难以成为银行稳定的负债来源。而同业存单与同业存款相比有两个明显优势:一是主动性,发行人可以根据资产负债管理的需要,自行决定发行的金额和期限;二是稳定性,由于同业存单可以转让而不能提前支取,可以避免银行存款波动。

而它与协议存款相比也有优势。如协议存款由于无法流通,成本高,制约了它的规模扩大,同业存单则具有流通性,它的流通性溢价也使得利率水平比后者低,也更容易获得市场的青睐。因此,在当前利率市场化加快导致银行负债端越来越不稳定,水平越来越高的情况下,银行需要同业存单的发行来获得稳定的负债来源以支持其资产业务的扩张。

刚做完近视手术是什么感觉?
肩周炎的治疗方法
甲减怎么办
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的